观点：在经过前期大幅急跌后，目前期指已基本消化了前期的利空因素，市场恐慌情绪减弱而观望情绪增强。短期内投资的人对国内存款准备金率或将下调的预期增强，这对期指形成一定支撑。然而，在市场性利多因素明朗之前，多头资金不会贸然入场，这就造就了近期股指连续低位横盘震荡的走势。我们预计在市场格局进一步明朗之前，市场的观望情绪或将导致期指维持目前的僵局；而如果诸如出现调降存准等利多因素，则期指才会出现较为强劲的短线反弹走势。技术上看，目前多空双方仍在一线附近以下形成对峙，而此格局的改变需要外部因素的指引；近日需关注需继续关注

  【现货价格】今日全国主要城市建材价格弱稳；上海市场三级螺纹大厂主流价3190-3240元

  吨，较上一交易日持平；高线元/吨，跌20。18日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿117.75-118.75美元，涨1；唐山二级冶金焦（山西产）1305元/吨，持平；19日唐山方坯2980元/吨，涨30。【现货走势】铁矿石、钢坯跌后反弹；上周螺线去库存化继续，降幅维持，较去年同期高出150万吨；现货市场商家拉涨后，终端采购未持续跟进，部分现货在出货压力下有所下调，短期现货价格预计维持弱势走势。

  【期货盘面】螺纹今日反弹收中阳线，环保政策刺激下，钢坯反弹，期螺获得投机资金拉涨，股市反弹和今晚美联储会后声明前空头谨慎，均助推期螺日内强劲反弹。主力持仓上，主力多空竞相增仓，今日主多增仓力度稍胜一筹，但主空筹码集中度和持仓规模仍然占据主动。近日受严禁核准过剩产业新增产能、环保政策、铁矿石进口政策修订等消息面炒作，期螺出现反弹，但现货小幅拉涨后，终端采购跟进不畅，目前基本面钢厂未大面积检修或减产，供需矛盾未见改善曙光，政策面更多是消息炒作，短期难有实质利好出台，美联储议息会议对商品市场形成一定扰动，国内股市维持弱势。期螺仍以短线合约压力提升至3550-3570，中线趋势未扭转。

  【操作提示】中线空单视以上压力位表现选择保护策略，短线日内滚动交易，不追涨。

  报收4464，跌0.36%，增仓6千手。【操作提示】昨晚外盘股市反弹，因市场认为美联储会后，伯南克就可就投资的人对减少资产购买计划担忧情绪进行安抚，投资者风险偏好回升，金银双双收跌走弱，说明金银市场对本次美联储会议相对悲观，尽管伯南克可能有提振人心的讲话，也说明金银市场投资者更理性的主卧美联储货币政策基调和走向才是目前金银主导因素。技术上昨晚大跌之后，今晚在伯南克讲话扰动下，金银或有反抽，中线维持下行趋势。沪金银跟随外盘运行，短线附近反压。操作上，沪金中线持空交易，短线滚动交易；白银短线高空交易。（倍特分析师刘明亮）

  /桶整数关，美元指数继续弱化。目前整个市场氛围维持市场预期在经济疲软和经济刺激政策两者之间徘徊对峙。近期奥巴马政府与叙利亚反对派的对峙加剧中东地区焦灼的事态，从而某些特定的程度推升油价。关注周三即将进行的美联储议息会议。中国银行间资金维持紧张状态，国有商业银行齐向央行施压希望周三晚降存准率。数据方面，美商务部公布数据显示美5

  ，低于市场预期。德国6月ZEW经济景气指数为38.5，好于预估水平。4月西班牙银行坏账率升至10.9%。原油目前突破大级别调整三角形上沿，继续上攻100美元/桶压力位。PTA：盘整蓄势

  价差维持在260点。结合基本面，亚洲PX低位震荡，PTA工厂开工率有所上升，PTA生产企业开工率有所上升，库存维持低位。聚酯纺丝工厂涤丝仓库存储上的压力不大，而下游布市处在淡季，采购原料时隐时现，大幅补仓的动作相对不多。盘面上看，TA主力温和震荡反弹进程中，周线及月线级别仍有震荡蓄势要求，8050一线存在压制，主力异动可能性将减低，后市在蓄势完成或将迎来加速，7950支撑。1401维持低位扩仓状态，9-1价差或将拉大，7900压力，7750-7650支撑，在宏观面无重大变化的前提下，下方空间不大，多单可在低位做布局建仓。LLDPE：连塑反弹动能有所衰减

  340一线。基本面来看，PE产业链跟随原油节奏较为紧密，联动效应维持强关联，国内石化厂商上调线元

  /吨，石化迎来装置检修高峰期，部分货源偏紧。农膜原料价格高企，库存中等偏下。华北地区功能膜订单不佳，华中、华东地区白膜订单收尾，开工率有所下滑。别的地方变化不大。盘面来看，目前连塑主力反弹动能出现衰减迹象，就周线而言，连塑主力下方仍有下修空间，10680-10500为合理调整空间，上方10800压制明显，滚动交易为主，关注美联储议息会议。PVC：底部反抽

  ，交投清淡。基本面来看，电石市场压力依然很大，部分区域仓库存储上的压力不减，城镇化议题推延，国内经济刺激政策收紧，继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线，PVC下游制品形势不容乐观，需求较为疲软，PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。盘面上，

  PVC主力底部反抽，6650支撑6750压力，跟随建材系节奏短线交易。（倍特分析师：黎琦）玻璃：关口寻获支撑震荡反弹，但整体维持整理态势

  /吨，华南1608元/吨，西南1570元/吨。三大主流重质纯碱厂家出厂价1350-1400元/吨。燃料：华东天然气3.39元/立方米，华南燃料油5321元/吨，华北煤炭610元/吨。【观点】：现货市场稳中有涨，现货企业销售开始有所好转，各地区库存压力较小且有某些特定的程度的下降，部分公司开始小幅提价，市场成交气氛多有回暖。近期在整体建材走弱的情况下难以独自坚挺，现货市场成交回暖但未有明显利好提振，在一定意义只能给予期价相应支撑，缺乏持续上行的利好题材。目前市场虽处于强势，但短线跌破相关支撑后，强度未能持续前期且收敛较为显著，预计后期多有整理局面，操作上日内为主。操作使用建议：玻璃1400-1450日内短线交易。

  10G＞75含税）1100元/吨。内蒙包头至唐山到厂价（G83Y17V24S0.6A10不含税）1030-1050元吨。京唐港；澳达利亚港口提货价（S0.6V28-24A＜10-8.5G95-85Y20-18含税）1150-1180、1050-1100元/吨，蒙古港口提货价（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10含税）1150-1180元/吨。【观点】：焦煤市场弱势看跌，由于下游钢材社会仓库存储下降较慢，采购需求依然得不到释放，焦煤企业在下调挂牌价格之后出货仍不理想，预计各大矿价格再次下行的可能性较大。焦炭市场延续弱势，主流市场以维稳为主。河北及山东地区钢厂采购价仍有小幅下调，终端钢材市场的持续疲软及煤价的下调使得焦炭市场一直处在进退维谷境地，焦企方面虽长期限产，整体来说焦炭产能仍然过剩，部分煤化工产品小幅调高，对焦企利润方面虽小有支撑但长期来说仍难出现真正反弹。目前基本面仍处低迷，加之宏观面也未有利好支撑，焦炭焦煤仍保持不乐观，近期在底部虽寻获短暂支撑盘整，但在价差逐步扩大的态势下，后期仍有走弱的可能。焦炭日内移仓节奏，资金逐步靠拢强势远月，且短线强度仍有放大迹象，短期内估计反弹仍会持续，但从整体看，持续力度会逐步减弱，同时上方也无较大空间，强度的收敛也未能引来新的增长，后期不乏走弱动能。操作上利用反弹之际可寻高抛空。操作使用建议：焦炭9月空了结，1月依托均线支撑短线交易，不易隔夜，或待指数回靠1510及1月

  1月1600。焦煤9月空交易，隔日若不破低点则减持，短线日内交易。继续维持买焦空炭套利。（倍特分析师：刘堃）天胶：10日均线压制反弹空间

  烟片在18000-18200元/吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在18000-18100元/吨左右（17%票）；进口桶装乳胶现货市场参考报价14100-14200元/吨左右（17%票）。观点；今日沪胶延续了短线反弹的走势，但反弹空间依然受限。目前在天然橡胶基本面依旧面临季节性供应增加、保税区库存高企这两重利空因素的压力下，沪胶缺乏内生的反弹动力。而近期市场整体因缺乏明显利多刺激而呈现出较强的观望情绪，这就使得多头资金没有积极介入沪胶，期价反弹的空间因此也受限。目前市场对国内下调存款准备金率的预期增强，若此预期得以实现则当前市场的僵局或将被打破，而之后沪胶也才会有进一步反弹的空间。技术上看，沪胶1309合约在反弹站稳18000整数关口后，其反弹主要面临10日均线的压力；只有期价站上10日均线后其才有进一步反弹的空间。操作使用建议：日内短线

  豆类：今以弱势震荡为主今连豆类受昨晚美豆以及今国内偏空氛围影响走势弱于昨日，大豆1月收于

  /吨，今日，江苏部分油厂豆粕现货报价弱势盘整，连云港益海43%蛋白豆粕价格4180元/吨，较昨日回落20元/吨。近期美豆豆出现连续下落，令国内相对偏强的豆粕走势放缓，加之宏观经济面的不确定性同样引发短线国际金融市场动荡加剧，令美豆盘面告别持续数周的单边冲高强势。受其影响，国内豆粕市场也跟随美豆进入滞涨回调的振荡整理阶段。后市须关注6月进口大豆实际到港数量、沿海地区油厂开工情况，以及饲料/养殖终端及中间贸易商的入市心态，预计本周豆类走势有所放缓，短线不宜追多，豆粕短多注意减持。玉米：走势平稳有待进一步指引

  今玉米收盘与昨日基本持平，玉米9月收于2427。现货方面，今日南北港口玉米延续优质优价的格局，整体需求优先，东北产区玉米价格稳中趋升，华北产区玉米价格略有上涨趋势，尤其是猪料等优质玉米供应趋紧，南方销区玉米价格稳定。业内传言东北临储玉米跨省移库将在

  月底进行。今日东北港口玉米收购优质优价稳定，大连港口优质玉米收购2340-2350元

  吨，今日广东港口优质散粮玉米价格低迷，优质散粮码头报价2430-2440

  伴随着华北小麦收获推进至山东、河北等地，当地农户忙于夏收夏种，夏玉米播种顺利推进。天气方面，现仅东北西部地区气温偏低轻微不利玉米作物生长，大部地区墒情良好，局部长势较同期良好。现阶段华北产区玉米市场并未因新麦涨价获得过多提振，本季玉米上涨行情尚未发力。预计本周玉米9月以2420中轴附近的波动为主，短线交易。强麦延续昨日回落走势

  今强麦仍有所小幅收跌，强麦9月收于2630。现货方面，今日，国内新小麦产区收购价格稳中有升。今日，河北廊坊地区新小麦价格，当地贸易商四等新小麦收购价

  1.1-1.12元/斤。今日，河南周口地区新小麦价格上升。水分13%、容重三等以上小麦毛粮贸易商收购价1.15-1.16元/斤，上升3分/斤，面粉厂新麦收购价1.18元/斤，农民卖粮25%左右。当地玉米饲料厂收购价1.14元/斤。目前新小麦全面上市，收购量加大，今日小麦、面粉价格出现小幅上扬。农业部称截止至5日全国小麦收获进度超过四成，其中安徽进度超七成，河南超六成，江苏超两成。根据省农业粮食部门统计，小麦收购价格2000元/吨-2160元/吨低于国家规定的最低收购价，托市四省启动支撑高走趋势。预计近期强麦仍将运行在2600上方，强麦9月2580撑，低多轻持。早籼稻：平开小幅收涨今籼稻跌势有所暂缓出现小幅收涨，籼稻9月收于2616。现货方面，今日我国华东地区稻谷市场坚挺趋强。今日江苏连云港地区晚粳稻收购价格坚挺，因粮库库存有限，尤其是优质低水分粮源，当地粳稻收购价格

  2460元/吨，周比提高20元/吨，优质稻2520元/吨，周比提高40元/吨。国内稻谷市场低位运行，粳稻市场优质货源稀缺继续支撑行情，籼稻方面业内寄希望于7月新季早稻上市对市场的提振作用。不过，前期镉米事件的影响犹在，亚洲米价继续下探也不利于国产籼米市场需求恢复。另外，镉米事件之后中国稻米加工行业面临洗牌。当前国内稻米市场消费仍不景气，但籼稻价格进一步下跌空间在政策托市下明显缩窄。籼稻9月本周或继续向下试探2600支撑，试多须谨慎。（倍特分析师：李晓丽）

  CCIndex328价格高54元/吨。截止6月18日，累计上市总量8104874.1201吨，累计成交总量2227960.7426吨，总成交比例27.49%。确实没有很好的方法，应对收放储政策限制，使得国内棉价彻底的僵死。19日：1309反弹20300，CF1401反弹20000关口，只能回空，别无他法。

  ；1401合约，不排除其下挫19600-19500区间的要求，仍保持空头。从走势看，1309好像再次有逼仓的迹象，空头仓位可重点配置在1401

  实际交易：菜粕调整，近强远弱，但不改强势上行的格局，持多策略不改，压力位不调整。整体看，菜籽受托市价约束，5100为底线；菜粕整体上行不变。策略调整为：菜籽有交割升水地区持有轻空，菜粕1401价值再次凸显，多头。

  57.97%），销糖率67.45%（上制糖期同期为64.14%）。19日：国内糖价延续独立性，回升格局不变。今日糖价温和下调，以确认支撑，日内支撑对应：9月5145,1月5020，日内逢低积极轻多，滚动交易，远期轻多维持。实际交易：基本温和，日内调整后收高，节奏合理，不改判定。目前压制白糖远期的唯一要素为政策层面，即甘蔗收购价转为种植区直补，以压制成本要素。但未能获知。不改判定，